美国经济有多糟糕：失业率竟直线上升，美国民众勒紧裤腰带过日子

要说现在美国经济靠什么撑着，那自然是消费。大家还在买买买，这股力量确实是目前经济最重要的支柱。毕竟，大多数人手里还有份工作，还能继续花钱。

但问题是，这种“繁荣”的根基，好像不太稳，总债务额已经冲到了历史最高点。更吓人的是，那些超过90天没还款的严重拖欠比例，也爬到了十多年来的最高位。

普华永道的调查发现，通货膨胀和未来的不确定性，让很多家庭已经开始盘算着勒紧裤腰带过日子了，计划把假日开销砍掉大约5.3%。消费者的信心，显然已经被悄悄侵蚀了。

最近一个月失业率是4.3%，虽然是2021年以来的高点，但放在历史长河里看，这数字其实比1948年以来5.7%的长期平均水平要低不少。

最让人震惊的，莫过于政府对过去一年就业数据的那次“大缩水”。一次性下调了91.1万个非农就业岗位，这可是自2000年以来最大规模的修正。

这意味着什么，说白了，就是过去一年经济的真实增长，远没有我们想象的那么好，平均每个月的新增岗位比原来报的数要少将近7.6万个。这种增长放缓的趋势，甚至在特朗普政府搞关税之前就已经开始了。

8月份的就业岗位只增加了区区2.2万个。而早在6月份，裁员的人数就已经超过了新招的人数，这是2020年以来的头一回，净岗位直接减少了1.3万。

劳动力市场的供需天平也开始倾斜了。最新的调查显示，找工作的人数，四年来第一次超过了空缺的职位数。这种普遍的需求降温，在休闲酒店业、专业服务业、零售业和制造业这些行业里尤其明显。制造业的就业指数已经跌到了五年来的最低点。

最能反映人心的，还是信心。纽约联储的调查结果让人心凉，失业者对自己能找到新工作的信心指数，已经跌到了44.9%，这是2013年有这个调查以来的最低记录。大家普遍觉得，未来失业的风险在增加，工资也别指望能涨多少了。

实体经济这边愁云惨淡，金融市场那边却是一片歌舞升平，这大概是当前最魔幻的景象了。标普500指数年内涨了超过10%，还一次次刷新历史新高。

股市上涨的燃料，恰恰是经济的“坏消息”。因为数据越差，市场就越相信美联储顶不住压力，很快就要降息放水了。疲软的就业数据，尤其是那次惊人的大幅下修，在交易员眼里简直就是央行要采取更宽松政策的冲锋号。

市场对美联串在9月份以及后续会议上降息的预期，可以说是一路狂飙。交易员们甚至预测，年底前累计降息75个基点的可能性已经超过了90%。包括惠誉和美国银行在内的好几家大机构，也都预测美联储年内至少降息两次，明年还得继续。

投资者仓位过高、企业回购股票的力度减弱、散户热情消退，再加上没完没了的通胀和关税问题，这些都是悬在股市头上的达摩克利斯之剑。戴蒙就觉得，降息对实体经济到底能有多大提振作用，其实很有限。

所以，美国经济现在可能就像经济学家们吵翻天的两种观点：“乌云聚集”和“滚动复苏”。有人觉得最坏的时候已经过去了，因为企业盈利和信心指标在好转。但更多的人，看到的是一幅矛盾重重的画面。

消费市场看似坚挺，但根基是脆弱的债务。劳动力市场失业率不高，但内部正在恶化。金融市场一片繁荣，却和疲软的实体经济完全脱节。这三大矛盾交织在一起，让美国经济正处在一个非常微妙的临界点上，就像一根被用力弯曲的钢筋，“正在弯曲，但还未折断”。

这种复杂局面，也让政策制定者头疼不已。他们不得不在抑制通胀、稳定就业和安抚市场之间走钢丝，任何一个动作都可能顾此失彼，加剧另一边的矛盾。

而普通民众的感受，可能更直接。民意调查已经显示，选民们对特朗普在经济方面的表现，评价已经偏向负面了。这说明，经济问题已经不再是单纯的数字游戏，而是实实在在的政治压力。